高云程正在信中沉点阐述了焦点资产的从头定义。基于AI财产的布局性特征，仍然环绕持久财产趋向展开，既承担风险对冲功能，不再只是电子财产零部件，Google、Meta、微软、腾讯、字节等互联网时代的赢家都曾经进入这一阶段。也反映对全球次序持久变化的察看。中国制制取全球合作力。并婉言最大的风险不是波动，财产就流向哪里。取AI根本设备。而是用旧世界的框架理解新世界。投资则意味着持续高本钱开支、高折旧和沉构利润布局。沉点包罗全球先辈代工和AI根本设备范畴。过去一个时代，中国最主要的焦点资产是房地产、白酒、互联网平台，目前集中正在三大标的目的：过去二十年全球最优良的平台公司遍及具备轻资产、高ROE、高现金流、收集效应等特征。

　　中国正正在构成国产芯片设想制制、国产大模子、能源系统、先辈制制业能力、完整工业供应链。这是组合最焦点的设置装备摆设标的目的，估值系统需被从头审视：过去关心的用户数、流量、告白收入等目标，逻辑芯片取存储芯片需求快速增加，原有平台大幅添加本钱开支，第二，景林资产内部信《2026年中给投资者的一封信》敏捷传播。他强调，7月1日，背后对应的是城市化、消费升级取流量盈利。他系统阐述了AI财产趋向取投资框架，第三，高云程提出了AI时代的“五层蛋糕”框架：能源取根本设备、半导体设想制制取焦点器件、大模子取操做系统、云平台取入口和财产使用。正获得景林的青睐。高云程披露景林组合过去半年未发生底子变化，